Capital de trabajo: cómo se calcula en una tienda online que vende contra entrega

El capital de trabajo se calcula restando al activo corriente (caja, stock y lo que te deben) el pasivo corriente (lo que debes pagar en los próximos meses). En una tienda que vende contra entrega, lo útil es calcularlo por días: cuánto gastas cada día en producto, flete y anuncio, multiplicado por los días que pasan hasta que esa plata vuelve a tu cuenta.

Con ese método, una tienda que despacha 8 pedidos al día de un producto de S/ 33 tiene unos S/ 7 600 atrapados en todo momento, aunque gane bien. Es la razón por la que tantas tiendas que venden mucho se quedan sin plata para reponer stock: la ganancia existe, pero está en la caja del courier, en el almacén o en un paquete que va a Huancayo.

¿Qué es el capital de trabajo?

Capital de trabajo es el dinero que tu negocio necesita para operar día a día: comprar stock, pagar fletes y anuncios, y aguantar mientras los clientes pagan y el courier liquida. No incluye lo que compras una sola vez, como la tienda online o una impresora. Si se acaba, la tienda se detiene aunque tenga pedidos.

Hay dos formas de mirarlo, y conviene no mezclarlas:

• El capital de trabajo contable (o neto) es una foto: lo que tienes a corto plazo menos lo que debes a corto plazo. Sirve para saber si estás sano hoy.
• El capital de trabajo operativo es una película: cuánta plata necesitas tener girando para vender a tu ritmo actual. Sirve para saber cuánto poner o cuánto pedir prestado.

¿Cuál es la fórmula del capital de trabajo?

La fórmula contable es capital de trabajo = activo corriente − pasivo corriente. Activo corriente es caja, stock y cuentas por cobrar; pasivo corriente, lo que debes pagar en menos de un año, como proveedores o la tarjeta. Para operar, usa la versión por días: gasto diario × días del ciclo de caja − lo que cobras por adelantado.

La versión contable, con números

Ese número dice que la tienda está sana hoy. No dice si le alcanza para el mes que viene. Para eso está el ciclo de caja.

El ciclo de caja de una tienda contra entrega

Ciclo de caja = días que el producto pasa en tu almacén + días hasta que cobras − días que tu proveedor te da para pagar. Si pagas al contado, lo último es cero. En contra entrega, el cobro tiene su propio camino:

1. Pagas el anuncio, normalmente antes de que llegue el pedido.
2. Confirmas, empacas y pagas el flete al despachar.
3. El paquete viaja: en Lima, el mismo día o al siguiente; a provincia, varios días.
4. El cliente paga al motorizado o al recoger en la agencia.
5. El courier te liquida lo cobrado, en el plazo y con la comisión que tenga tu contrato.

El paso 5 es el que más varía y el que menos se conoce. Plazos y comisiones de liquidación de cada courier están en cuándo te paga el courier el contra entrega; los términos de cada servicio están en su web, como los términos y condiciones de Shalom.

Ejemplo: cuánta plata tiene atrapada una tienda real

Tomamos cifras de una tienda contra entrega de Lima que conocemos de cerca (julio a setiembre de 2026). Es una sola tienda, no un promedio del mercado. Lo que no sale de ella está marcado como supuesto.

• De la tienda: flete de Shalom entre S/ 8 (caja XXS) y S/ 12 (caja S); adelanto de S/ 20 antes de enviar a provincia; de los pedidos que entran por WhatsApp sale el 89 %, y del formulario web solo el 36 %.
• Supuestos: 8 pedidos despachados al día, mitad Lima y mitad provincia; producto de S/ 33 puesto en casa, vendido a S/ 99.90; empaque S/ 2; flete promedio S/ 11; anuncio de S/ 12 por pedido recibido por WhatsApp, que son S/ 13.56 por pedido despachado.
• Supuestos de plazos: compras stock cada 20 días; en Lima cobras en 3 días y en provincia en 9, contando viaje, recojo y liquidación. Promedio: 6 días.

El día 1 de anuncio no cuenta solo: se suma porque el anuncio sale antes que el pedido. El colchón está para las semanas en que el anuncio se encarece o suben los rechazos; los paquetes que no se entregan son pérdida, y esa cuenta está en cómo calcular el margen de un producto.

Lo que más sorprende al hacer esta cuenta es que el producto pesa más del 80 % de la plata atrapada (S/ 6 864 de S/ 8 351 antes de restar los adelantos). No es el anuncio ni el flete: es el stock que compraste para 20 días.

Tabla de escenarios: qué sube y qué baja la plata atrapada

Mismo negocio, mismos 8 pedidos al día. Cambiamos una cosa en cada fila (sin colchón).

Tres lecturas que salen de la tabla:

• Comprar seguido y en lotes chicos libera más plata que cualquier otra cosa. El precio por unidad puede subir un poco al comprar menos; compara ese sobrecosto con lo que liberas. Si todavía no sabes si el producto se vende, el stock es un riesgo mayor: lo vemos en dropshipping o stock propio.
• El formulario web no solo baja el margen: también exige más plata girando, porque pagas el anuncio de muchos pedidos que nunca salen. En la tienda del ejemplo, 64 % de los pedidos del formulario se anulaba antes de despachar.
• El adelanto de S/ 20 hace dos cosas a la vez: baja los no recogidos (esa tienda tuvo 6 % en Shalom) y te devuelve plata antes. Cómo pedirlo sin espantar está en cómo confirmar pedidos por WhatsApp.

Capital de trabajo y flujo de caja: cómo se relacionan

El flujo de caja registra cuándo entra y cuándo sale cada sol, semana por semana. El capital de trabajo es cuánta plata necesitas para que ese flujo nunca quede en negativo. Si tu flujo muestra un hueco de S/ 3 000 la segunda semana del mes, ese hueco es capital de trabajo que te falta.

Para una tienda chica basta una hoja con cuatro columnas por semana: lo que liquidó el courier, lo que entró por Yape o link, lo que pagaste (stock, fletes, anuncios, apps) y el saldo. Si el saldo baja tres semanas seguidas aunque vendas más, estás creciendo más rápido de lo que tu capital aguanta. Vender más con la misma plata se logra acortando el ciclo, no con más anuncio.

Separar la plata personal de la del negocio

Si no separas, no puedes calcular nada de lo anterior. La regla que más ayuda es pagarte un sueldo fijo: lo que sacas de más para la casa no es ganancia, es capital de trabajo que dejas de tener. El Peruano lo resumió en cuatro pasos en una nota del 3 de marzo de 2026: cuenta exclusiva para el negocio, sueldo fijo mensual, registro de ingresos y egresos, y no mezclar créditos personales con los del negocio.

Tener una cuenta solo del negocio también te ordena ante SUNAT: cada depósito tiene su papel detrás. Qué informan los bancos y qué no lo explicamos en SUNAT y tu cuenta bancaria. Si cobras IGV, recuerda que esa parte del precio no es tuya; confírmalo con SUNAT o con un contador, porque esto no es asesoría tributaria.

Plantilla para copiar en tu hoja de cálculo

Pon en B8 los días reales que tarda tu courier en liquidar, no los que promete. Y si B17 es más de lo que tienes, no empieces a escalar anuncios: primero acorta B7 o B8.

Si recién empiezas: cuánto capital de trabajo necesitas

Con 1 o 2 pedidos al día y stock para una semana, la misma plantilla da unos pocos cientos de soles atrapados más el colchón de anuncio. Cómo repartir un presupuesto chico entre stock, anuncio y colchón está en qué vender con poco dinero, y con montos mayores en negocios rentables con 5 000 soles. El modelo completo, con sus costos y riesgos, está en la guía de dropshipping en Perú.

Si la cuenta sale más alta de lo que tienes y estás pensando en pedir prestado, antes lee qué saber antes de pedir un préstamo para tu negocio: el capital de trabajo que se financia con deuda tiene que pagar también los intereses.